这位策略师在研报中写道，夏季那段“极度乐观的市场情绪”已经终结，全球债券的大范围抛售，推动经通胀调整后的实际收益率达到3%。能源价格走高、通胀粘性较强，进一步加重了投资者的担忧。

【旺旺金业讯】-美国银行的迈克尔·哈特内特认为，未来几周避险情绪将主导市场，投资者纷纷寻求避险，以应对高利率、美国中期选举以及AI交易行情带来的市场波动。

这位策略师在研报中写道，夏季那段“极度乐观的市场情绪”已经终结，全球债券的大范围抛售，推动经通胀调整后的实际收益率达到3%。能源价格走高、通胀粘性较强，进一步加重了投资者的担忧。

哈特内特写道：“考虑到3%的实际收益率，未来3至4周我们继续倾向避险策略。”

他表示，团队预期美联储将在10月加息，以此“重建政策可信度”——通胀已经连续五年高于美联储目标。他同时认为，11月中期选举中民主党有较大概率实现“浪潮式大胜”。

这份10月15日发布的研报中，美银策略师的加息预期，比市场主流定价更为鹰派。互换交易商在上周五下调了加息预期；此前美联储主席凯文·沃什并未打消市场预期，市场认为美联储将在本月底的议息会议上维持利率不变。

投资者越来越担心，AI基础设施领域的巨额投入，以及为支撑这些投入而产生的大量借贷，能否获得合理回报。

美银团队援引EPFR Global的数据表示，押注AI行情曾推动美股上涨，2026年科技基金的年化资金流入高达1960亿美元，创下纪录。

哈特内特称，其团队倾向增配“收益率见顶”受益板块：小盘股、房地产投资信托基金以及非必需消费品板块。“我们不增配科技股。”

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