诺沃格拉茨在本周一场会议上表示，AI正处在“我们这辈子最大的泡沫之中”，但投资者依然应该入场。从诺沃格拉茨、亿万富豪瑞·达利欧，到美银的分析师，越来越多人认为AI交易已经进入泡沫区间。当下争论焦点变成：是顺势参与行情，还是直接离场避险。

【旺旺金业讯】-越来越多亿万富豪投资者纷纷对人工智能泡沫发表看法，Galaxy Digital的迈克尔·诺沃格拉茨认为，科技股的这场投机热潮还会继续升温。

诺沃格拉茨在本周一场会议上表示，AI正处在“我们这辈子最大的泡沫之中”，但投资者依然应该入场。从诺沃格拉茨、亿万富豪瑞·达利欧，到美银的分析师，越来越多人认为AI交易已经进入泡沫区间。当下争论焦点变成：是顺势参与行情，还是直接离场避险。

受益于AI相关个股上涨，标普500指数周二创下历史新高，芯片龙头英伟达市值逼近6万亿美元。长期融资利率持续走高给前景蒙上阴影，但在诺沃格拉茨看来，这类逆风因素尚不足以终结本轮牛市。

这位加密货币巨头Galaxy Digital Inc.的创始人兼首席执行官，在康涅狄格州格林威治经济论坛的圆桌讨论中表示：“泡沫不会像现在这样就终结。我清楚泡沫会以何种方式破裂，结局往往是惊天动地的，而目前的场面还远远不够。”

大型云服务商预计明年AI资本开支将超1万亿美元，不少企业依靠举债来支撑相关计划。市场不断质疑，这些企业能否产生足够利润来维持这场基建热潮，也加剧了市场对AI交易过热风险的担忧。

对于巨额资金涌入AI的后果，市场观察人士观点分化。一部分投资者愈发不安，认为如此激进的资本开支与投机狂热，和上世纪90年代末互联网泡沫十分相似。另一部分人则认为，大型科技企业资金雄厚，能够承担AI数据中心投入，而且AI最终将带来前所未有的生产力提升。

在诺沃格拉茨眼中，从市盈率角度看，AI相关股票估值依旧不算贵。

他说道：“如果你没有布局AI板块，那还不如直接回家把头埋进冰桶里。”

另一方面，桥水创始人达利欧周三在新加坡的会议上表示，受利率上行叠加财富变现需求影响，AI已是典型泡沫，正临近破裂节点。

达利欧称，当利率持续上行到某个临界点，泡沫就会开始破裂。

“我们目前处在临界点之前的阶段，但正在不断靠近。我认为已经很近了。”

对冲策略

美银策略师在周二研报中写道：对重仓大型科技股心存顾虑的投资者，可以利用股票衍生品，既能享受本轮创纪录上涨行情，又能防范泡沫破裂带来的损失。

星展集团首席投资官侯伟福则提出不同观点：英伟达市盈率处于2016年以来相对低位，叠加明年预期70%的盈利增速，说明AI科技股远未形成泡沫。

他在彭博电视采访中表示：“作为AI行情的标杆标的，估值仅十几倍，怎么能算是泡沫？”

监管风险让部分市场人士担忧AI未来增长。但诺沃格拉茨认为，美国政界担忧其他国家会在AI竞赛中实现反超，因此行业与监管层不太会放慢技术推进的步伐。

“民主党和共和党都有一种共识：必须抢在其他国家前面拿下AI优势，这件事关乎美国生存竞争。正因如此，我们很难放缓AI发展速度，哪怕是技术开发者自己希望降速都很难做到。”

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